Previous Year Question

कथन 1 सही है। Capital Formation की प्रक्रिया में सबसे पहले economy में savings का निर्माण आवश्यक होता है। Income का जो हिस्सा वर्तमान consumption में खर्च नहीं किया जाता, वह saving बनता है।

लेकिन केवल savings होना पर्याप्त नहीं है। इन savings को productive investment तक पहुँचाने के लिए banks, financial institutions और financial markets महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं।

इस प्रक्रिया को सरल रूप में समझें—

Income → Saving → Mobilisation of Savings → Investment → Capital Formation

Financial institutions households और अन्य savers की छोटी-बड़ी savings को mobilise करके उन businesses और investors तक पहुँचाते हैं जिन्हें productive activities के लिए capital की आवश्यकता होती है। इसलिए financial institutions जितनी effective होंगी, savings को productive investment में बदलने की प्रक्रिया उतनी ही बेहतर हो सकती है।

कथन 2 भी सही है। Investment capital formation का essential component है। केवल पैसा बचाकर रख देना वास्तविक productive capital नहीं बनाता। जब savings को machinery, plant, equipment, buildings, infrastructure या अन्य productive assets बनाने में लगाया जाता है, तब economy का capital stock बढ़ता है।

इसीलिए capital formation की सामान्य प्रक्रिया के तीन महत्वपूर्ण चरण माने जा सकते हैं—

1. Savings का निर्माण
2. Savings का mobilisation
3. Savings को productive investment में बदलना

यदि savings हों लेकिन investment न हो, तो productive capital stock में अपेक्षित वृद्धि नहीं होगी। इसी प्रकार investment के लिए पर्याप्त savings तथा effective financial intermediation भी महत्वपूर्ण हैं।