Previous Year Question
निम्नलिखित में से कौन पूँजी खाते का निर्माण करते हैं?
विदेशी ऋण
प्रत्यक्ष विदेशी निवेश
निजी प्रेषित धन
पोर्टफोलियो निवेश
नीचे दिए गए कूट का प्रयोग कर सही उत्तर चुनिए।
केवल 1, 2 और 3
केवल 1, 2 और 4
केवल 2, 3 और 4
केवल 1, 3 और 4
Correct Answer: B
Detailed Solution
इस प्रश्न में Capital Account शब्द का प्रयोग भारत में प्रचलित पुराने और व्यापक अर्थ में किया गया है। इस व्यापक वर्गीकरण में वे लेन-देन आते हैं जिनसे देश की external financial assets और liabilities में परिवर्तन होता है।
1. विदेशी ऋण—पूँजी खाते का भाग
विदेशी सरकारों, multilateral institutions, विदेशी बैंकों अथवा अन्य विदेशी lenders से प्राप्त loans देश की external liabilities में वृद्धि करते हैं।
इनमें शामिल हो सकते हैं:
External Commercial Borrowings—ECBs
सरकारी बाहरी ऋण
multilateral और bilateral loans
बैंकिंग क्षेत्र की विदेशी उधारी
अल्पकालीन trade credit
अतः विदेशी ऋण capital/financial flows का भाग है।
2. प्रत्यक्ष विदेशी निवेश—पूँजी खाते का भाग
Foreign Direct Investment—FDI के अंतर्गत विदेशी निवेशक किसी enterprise में दीर्घकालिक हित और पर्याप्त प्रभाव स्थापित करता है।
FDI आने पर भारत की foreign liabilities बढ़ती हैं। इसी प्रकार भारतीय company द्वारा विदेश में प्रत्यक्ष निवेश करने पर भारत की foreign assets बढ़ती हैं। इसलिए FDI financial account का भाग है।
3. निजी प्रेषित धन—चालू खाते का भाग
Private remittances में मुख्यतः विदेशों में कार्यरत व्यक्तियों द्वारा अपने परिवारों को भेजी गई धनराशि शामिल होती है।
Remittance के बदले कोई financial asset अथवा repayment liability उत्पन्न नहीं होती। इसलिए इसे secondary income अथवा transfer receipts के अंतर्गत current account में दर्ज किया जाता है।
अतः निजी प्रेषित धन capital account का भाग नहीं है।
4. पोर्टफोलियो निवेश—पूँजी खाते का भाग
Portfolio investment में विदेशी निवेशकों द्वारा shares, bonds और अन्य marketable securities में किया गया निवेश सम्मिलित होता है, जिसमें सामान्यतः enterprise पर नियंत्रण स्थापित करने का उद्देश्य नहीं होता।
Portfolio investment से देश की foreign financial assets अथवा liabilities बदलती हैं। इसलिए इसे financial account में दर्ज किया जाता है।
अतः विदेशी ऋण, FDI और portfolio investment पूँजी खाते में आते हैं, जबकि private remittances current account का हिस्सा हैं।
आधुनिक वर्गीकरण
IMF के BPM6 के अनुसार:
Capital Account: capital transfers तथा non-produced non-financial assets।
Financial Account: FDI, portfolio investment, loans, deposits, financial derivatives और reserve assets।
Current Account: goods, services, primary income तथा secondary income—जिसमें private remittances भी शामिल हैं।
वर्तमान स्थिति (2026)
RBI की भारतीय BoP presentations में पूँजीगत प्रवाहों को समझाते समय foreign investment, loans, banking capital तथा other capital जैसी श्रेणियाँ दी जाती हैं। किंतु international comparison के लिए IMF का capital account और financial account वाला अलग-अलग वर्गीकरण अधिक सटीक है।