Previous Year Question
आर्थिक वृद्धि सामान्यतः किसके साथ होती है?
अपस्फीति
मुद्रास्फीति
मुद्रास्फीतिजनित मंदी
अति-मुद्रास्फीति
Correct Answer: B
Detailed Solution
Economic Growth का अर्थ किसी अर्थव्यवस्था के Real Output अथवा Real GDP में वृद्धि है। वृद्धि के दौरान उत्पादन, आय, रोजगार, निवेश और कुल माँग सामान्यतः बढ़ते हैं।
आर्थिक वृद्धि प्रायः नियंत्रित अथवा मध्यम Inflation के साथ दिखाई देती है, इसलिए विकल्प (b) सही है।
आर्थिक वृद्धि के साथ Inflation क्यों हो सकती है?
जब अर्थव्यवस्था बढ़ती है:
लोगों की आय और रोजगार बढ़ सकते हैं।
Consumption Demand बढ़ती है।
कंपनियों का Investment Expenditure बढ़ सकता है।
Bank Credit और Money Supply का विस्तार हो सकता है।
Labour, land, machinery और raw materials की माँग बढ़ती है।
Capacity Utilisation बढ़ने से उत्पादन लागत और prices पर दबाव आ सकता है।
यदि Aggregate Demand, Aggregate Supply से अधिक तेजी से बढ़ती है, तो Demand-pull Inflation उत्पन्न हो सकती है।
इसे सरल रूप में ऐसे समझा जा सकता है:
जहाँ:
C = Consumption
I = Investment
G = Government Expenditure
X-M = Net Exports
Growth phase में C, Iअथवा Gबढ़ने पर Aggregate Demand बढ़ सकती है। यदि उत्पादन क्षमता तुरंत उसी अनुपात में नहीं बढ़ती, तो कीमतें बढ़ सकती हैं।
विकल्प (a): अपस्फीति
Deflation सामान्य मूल्य-स्तर में लगातार गिरावट है। यह प्रायः:
कमजोर माँग,
गिरते निवेश,
बेरोजगारी,
ऋण के बढ़ते वास्तविक भार और
आर्थिक मंदी
से जुड़ी होती है।
Deflation के दौरान उपभोक्ता भविष्य में कीमत और कम होने की आशा से खरीद स्थगित कर सकते हैं। इससे माँग और उत्पादन अधिक घट सकते हैं। इसलिए Deflation सामान्यतः Economic Growth के साथ जुड़ी स्थिति नहीं है।
विकल्प (c): मुद्रास्फीतिजनित मंदी
Stagflation में निम्न स्थितियाँ एक साथ होती हैं:
ऊँची Inflation
धीमी या स्थिर Economic Growth
अधिक Unemployment
इसलिए यह economic growth के सामान्य संयोजन के विपरीत है। 1970 के दशक के oil shocks को Stagflation का प्रमुख उदाहरण माना जाता है।
विकल्प (d): अति-मुद्रास्फीति
Hyperinflation कीमतों में अत्यंत तीव्र और अनियंत्रित वृद्धि है। इससे:
मुद्रा पर भरोसा घटता है।
Savings का वास्तविक मूल्य नष्ट होता है।
Long-term contracts बाधित होते हैं।
Investment और उत्पादन संबंधी निर्णय कठिन हो जाते हैं।
अर्थव्यवस्था में व्यापक अस्थिरता उत्पन्न होती है।
इसलिए Hyperinflation स्वस्थ Economic Growth की सामान्य विशेषता नहीं है।
आवश्यक सावधानी
Inflation आर्थिक वृद्धि के लिए अनिवार्य शर्त नहीं है। कोई अर्थव्यवस्था price stability के साथ भी बढ़ सकती है। प्रश्न में “usually coupled” पूछा गया है; इसका अर्थ यह है कि सामान्य expansion phase में बढ़ती आय और माँग के साथ कुछ inflationary pressure प्रायः दिखाई देता है।
RBI के Flexible Inflation Targeting framework में CPI inflation का लक्ष्य 4%, ±2 percentage points के tolerance band के साथ रखा गया है। इसका उद्देश्य price stability बनाए रखते हुए growth को ध्यान में रखना है।