Previous Year Question
भारत सरकार केंद्रीय सार्वजनिक क्षेत्र उद्यमों (CPSEs) में अपनी Equity का विनिवेश क्यों कर रही है?
सरकार विनिवेश से अर्जित राजस्व का उपयोग मुख्यतः बाह्य ऋण को वापस चुकाने के लिए करना चाहती है।
सरकार अब CPSEs का प्रबंधन-नियंत्रण अपने पास बनाए रखने का विचार नहीं रखती।
उपर्युक्त कथनों में से कौन-सा/से सही है/हैं?
केवल 1
केवल 2
1 और 2 दोनों
न तो 1, न ही 2
Correct Answer: D
Detailed Solution
Disinvestment का अर्थ सरकार द्वारा किसी Public Sector Enterprise में अपनी Equity के एक हिस्से अथवा संपूर्ण हिस्सेदारी को बेचना है।
विनिवेश हमेशा Privatisation नहीं होता:
सरकार अल्पांश हिस्सेदारी बेचकर 51% या उससे अधिक हिस्सेदारी और Management Control बनाए रख सकती है।
Strategic Disinvestment में पर्याप्त हिस्सेदारी के साथ Management Control भी हस्तांतरित किया जा सकता है।
पूर्ण Privatisation में सरकार का स्वामित्व और नियंत्रण निजी क्षेत्र को चला जाता है।
कथन 1 गलत है
विनिवेश से प्राप्त राशि सरकार के बजट में Non-debt Capital Receipt के रूप में दर्ज होती है, क्योंकि:
इससे सरकार पर नई repayment liability उत्पन्न नहीं होती;
लेकिन सरकार की वित्तीय परिसंपत्ति अर्थात् CPSE की Equity कम होती है।
विनिवेश के प्रमुख उद्देश्य रहे हैं:
सार्वजनिक संसाधनों को प्राथमिक सामाजिक और infrastructure क्षेत्रों में लगाना;
CPSEs में व्यापक public ownership को प्रोत्साहित करना;
Corporate Governance और transparency सुधारना;
Market Discipline बढ़ाना;
सरकार के वित्तीय संसाधनों को मजबूत करना;
Strategic sectors पर सरकारी संसाधन केंद्रित करना।
विनिवेश प्राप्तियों का उपयोग मुख्यतः external debt चुकाने के लिए ही किया जाना कोई सामान्य अथवा अनिवार्य नीति नहीं थी। Budget resources fungible हो सकते हैं, लेकिन कथन का “मुख्यतः” वाला दावा गलत है।
कथन 2 गलत है
सभी विनिवेशों में सरकार CPSE का Management Control छोड़ना नहीं चाहती।
2011 के आसपास लागू नीति में सूचीबद्ध लाभकारी CPSEs में public ownership बढ़ाने के साथ सरकार द्वारा:
कम-से-कम 51% Equity बनाए रखने; और
Management Control अपने पास रखने
पर बल था।
यदि सरकार 10% अथवा 20% shares बाजार में बेचती है लेकिन 51% से अधिक हिस्सेदारी बनाए रखती है, तो ownership का कुछ हिस्सा जनता के पास जाता है, जबकि enterprise CPSE बना रहता है और Management Control सरकार के पास रहता है।
इसलिए “सरकार अब Management Control बनाए रखना नहीं चाहती” जैसा व्यापक कथन गलत है।
CPSE और Government Company
Companies Act के अनुसार ऐसी company जिसमें:
केंद्र सरकार;
एक या अधिक राज्य सरकारें; अथवा
केंद्र और राज्य सरकारें संयुक्त रूप से
Paid-up Share Capital का कम-से-कम 51% रखती हैं, Government Company कहलाती है।
सामान्यतः Central Government के नियंत्रण वाली ऐसी enterprise को CPSE कहा जाता है।
Disinvestment और Strategic Disinvestment में अंतर
आधार | सामान्य Disinvestment | Strategic Disinvestment |
बेची गई हिस्सेदारी | प्रायः अल्पांश | पर्याप्त अथवा नियंत्रक हिस्सेदारी |
Management Control | सरकार के पास रह सकता है | हस्तांतरित किया जा सकता है |
उद्देश्य | संसाधन, listing, public ownership | ownership और control का रणनीतिक हस्तांतरण |
परिणाम | आवश्यक नहीं कि privatisation हो | Privatisation हो सकता है |
अतः दोनों कथन गलत हैं।