Previous Year Question
मुद्रा की आपूर्ति समान रहने पर, यदि मुद्रा की माँग में वृद्धि होती है, तो होगा :
कीमतों के स्तर में गिरावट
ब्याज की दर में वृद्धि
ब्याज की दर में कमी
आय तथा रोजगार के स्तर में वृद्धि
Correct Answer: B
Detailed Solution
ब्याज दर को मुद्रा रखने की अवसर लागत के रूप में समझा जा सकता है। जब कोई व्यक्ति नकदी अपने पास रखता है, तो वह उस ब्याज का त्याग करता है जो उसे किसी ब्याज प्रदान करने वाली वित्तीय परिसंपत्ति में निवेश करने पर प्राप्त हो सकता था।
प्रश्न में मुद्रा की आपूर्ति को स्थिर माना गया है। यदि इस स्थिर आपूर्ति के सामने मुद्रा की माँग बढ़ जाती है, तो मुद्रा बाजार में माँग और आपूर्ति के बीच असंतुलन उत्पन्न होगा।
लोग अपनी इच्छित नकदी प्राप्त करने के लिए बॉण्ड अथवा अन्य ब्याज प्रदान करने वाली परिसंपत्तियाँ बेच सकते हैं। इससे बॉण्ड की कीमतें गिरेंगी और उनके प्रतिफल अथवा ब्याज दर में वृद्धि होगी। ब्याज दर तब तक बढ़ेगी, जब तक मुद्रा की माँग पुनः उपलब्ध मुद्रा-आपूर्ति के बराबर नहीं हो जाती।
इसे इस प्रकार समझा जा सकता है:
मुद्रा-आपूर्ति स्थिर है।
मुद्रा की माँग बढ़ती है।
उपलब्ध मुद्रा की तुलना में माँग अधिक हो जाती है।
मुद्रा रखने की अवसर लागत अर्थात ब्याज दर बढ़ती है।
उच्च ब्याज दर मुद्रा की माँग को सीमित करके नया संतुलन स्थापित करती है।
विकल्प (a) सही नहीं है। मुद्रा की माँग बढ़ने मात्र से कीमतों के स्तर में अनिवार्य रूप से गिरावट नहीं होती। कीमतों का स्तर मुद्रा-आपूर्ति, उत्पादन, मुद्रा के चलन-वेग और समग्र माँग सहित अनेक कारकों पर निर्भर करता है।
विकल्प (c) सही नहीं है। मुद्रा की स्थिर आपूर्ति के सामने माँग बढ़ने पर ब्याज दर घटने के स्थान पर बढ़ती है। ब्याज दर में कमी सामान्यतः मुद्रा की माँग बढ़ा सकती है, क्योंकि नकदी रखने की अवसर लागत कम हो जाती है।
विकल्प (d) सही नहीं है। आय और रोजगार में वृद्धि प्रश्न में दिए गए परिवर्तन का प्रत्यक्ष तथा अनिवार्य परिणाम नहीं है। इसके विपरीत, उच्च ब्याज दर निवेश और ब्याज-संवेदी व्यय को सीमित कर सकती है।